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匯中財富副總經理李杰義:平衡風險與回報關系,實現資產安全有效配置

2019-06-06



隨著財富的增長,合理的保值和增值越來越重要。如今,中國高凈值人士已不再拘泥于掘金本土,而是將眼光放到了全球市場,中國開始從過去的“企業走出去時代”轉變為“個人全球配置時代”。全球資產配置已然成為中國高凈值人群財富管理的標配。

2019年,美國加息進入尾聲,全球進入減稅競爭;與此同時,中美經濟分化、政策分化現象的出現,預計也對全球資產價格產生影響。

為更好地支持實體經濟發展,避免流動性陷阱,幫助中國投資者實現財富管理目標,匯中財富副總經理李杰義接受了小匯君的采訪,對當前宏觀經濟背景下的資產配置策略進行了專業解讀。

宏觀經濟背景下的資產配置策略

先來看下各個市場的表現情況。

首先,貨幣市場方面,主要央行對市場流動性凈注入的“拐點”臨近,將給經濟和市場帶來緊縮效應,邊際寬松成為大概率事件,所以2019 年存在全面降息的可能性不大,但通過公開市場進行定向降息,已成事實。

其次是PE市場,中國A股市場的“政策底”已經構筑完成,民企+科創逐漸成為PE發展的主要成長源泉,2019年將是“市場底部”的檢驗時間。

再有就是地產市場,中國樓市限購和限售政策逐步松綁,無論樓市的大環境如何變化,真正存在價值空間的樓盤,大部分都只會存在于北上深及天津、重慶等直轄市中。其中,作為新興直轄市,重慶所承擔的改革試點任務一直不少,但不管是政策風險,還是市場風險,重慶房地產的的安全邊際都非常高。

▲經濟發展四個階段

經濟發展一般都有規律可尋,可分為衰退、復蘇、過熱、滯漲四個階段,每個階段都有其相應的投資策略;但是市場的發展,卻具有其獨特性,伴隨著政策的不斷調整,讓投資者對周期問題難以把握。因此,倡導投資者將自身可用于投資的資產,分為3個部分:

1、固收類,作為防御層占比50%。通過甄選優質債務類資產,以低風險、抗通脹、期限靈活為資產選擇標準,為整體的資產配置組合提供穩健的安全墊;

2、固收+浮動收益類,作為穩健層占比30%。優選抗風險能力較高,在防御性行業中選擇安全的、優質的,具備穩定現金流的項目進行投資,通過回購、并購、夾層債務等形式,在提升安全的基礎上,獲得可觀回報;

3、浮動類,作為增值層占比20%。尋找一/二級市場低估值且具備較高成長預期的項目,進行價值投資,通過風險分散及中長線的跨周期策略,在抹平短期的經濟/資本/政策波動的前提下,獲得超額及絕對回報。

投資者需要妥善平衡風險與回報的關系,利用多元化的組合,實現資產的安全有效配置。

均衡資產配置策略框架下的產品規劃

再看一下在均衡資產配置策略框架下的產品規劃。匯中財富不僅僅簡單地看一個國別和市場,更看全球多元化的資產配置,評估發達市場和新興市場的股票、債券。除了經濟增長前景和盈利預期,還要看估值。

首先是均衡投資策略母基金,采取浮動/固收相結合的投資策略,以防守策略為主,80%投向安全系數高,且具有穩定現金流的并購/債務資產;以進取策略為輔,20%投向TOP30基金管理人的子基金,以獲得超額預期回報,提升投資組合的收益性。預計每年約有10%的現金分紅。

其次是全能“管家”家族辦公室,因其個性化服務的需求,不同機構、不同時期都會提供不同的服務內容,但總體而言大多分為4類:財富管理、財富傳承、財富規劃、生活方式管理及家庭支持。家族辦公室將以家族資產的長期發展和財富代際傳承為目標,通過組建專業的服務團隊,為超高凈值家庭提供全方位的投資、法律、稅務、家族事務管理等專業服務。

關于專屬化定制服務

  • 匯中財富將圍繞業務形態、交易結構、收益模式、業務模式對高凈值用戶提供私人訂制專屬化服務。

在2019年,匯中財富將集中于“匯達-母基金系列”、“商業地產并購基金”、“陽光私募”、“家族辦公室”、“添鑫-地產資產收益權”、“添利-信貸資產收益權”、“華夏-產品定制”七大服務,進行全球化戰略布局。

作為一家致力于為高凈值及高增長客戶提供全球化多視角財富管理及生活健康管理咨詢服務的企業,匯中財富一方面構建“金融+生活+健康”的高端生態圈,為客戶實現財富管理和幸福管理。另一方面積極承擔起企業公民的社會責任,并將責任感落實到愛心公益、員工發展和內部治理體系以及其他方方面面當中。 

順勢而行,才能發掘更多財富機遇。匯中財富未來將密切跟蹤市場變化,動態調整資產配置戰略,夯實投資能力、國際化能力和科技能力,為高凈值客戶提供完善且專業的財富管理咨詢服務。


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